NA SKRÓTY:

www.venture-capital.info.pl     www.fundusze-inwestycyjne.org.pl     www.private-equity.pl

Analiza rynku funduszy

Na czym polega ryzyko inwestowania w fundusze?

1/2

Inwestor powinien dokonać analizy dwustopniowej przy wyborze funduszu, czyli najpierw rozpoznać funkcjonujące fundusze ze względu na ich ryzyko inwestycyjne, a następnie dokonać analizy konkretnych funduszy pod kątem kosztów, polityki inwestycyjnej i zarządzających. Ryzyko funduszu i potencjał wzrostu wzrasta wraz ryzykiem inwestycyjnym związanym z inwestycją w dane instrumenty finansowe.

r    e    k    l    a    m    a

Pierwszym krokiem, który powinien wykonać inwestor jest zrozumienie podziału funduszy ze względu na ryzyko inwestycyjne.

W uproszczeniu można stwierdzić, że ryzyko funduszu wzrasta wraz z poniższym podziałem (więcej w Podział Funduszy Inwestycyjnych):

Bliższa analiza wskazuje jednak, że klarowny podział funduszy ze względu na poziom ryzyka nie jest do końca możliwy. Głównym powodem jest szeroka gama instrumentów finansowych, które mogą być przedmiotem inwestycji Funduszu Inwestycyjnego oraz możliwość inwestycji zagranicznych.

Akcje

Akcje są najbardziej ryzykownymi spośród instrumentów finansowych. Akcje spółek małych będą bardziej ryzykowne, a większych mniej. Dodatkowo, poziom ryzyka zależy od podziału geograficznego, czyli akcje spółek z krajów rozwiniętych będą mniej ryzykowne od akcji spółek z krajów rozwijających się (emerging markets). Podziały te nie są zazwyczaj do końca klarowne ze względu na wybór spółek lub krajów do danej kategorii (które ze spółek małych albo które z krajów rozwijających się?)

Obligacje i inne instrumenty dłużne

Obligacje, jako grupa, charakteryzują się znacznie niższym poziomem ryzyka niż akcje, choć wyjątkiem mogą być tzw. obligacje śmieciowe (spółek o niskiej wiarygodności finansowej) lub niektóre o charakterze sekurytyzacyjnym (lokowanie w określone pule wierzytelności, np. nieruchomości, przez krajowe lub zagraniczne instytucje finansowe).

Najbardziej bezpieczne są obligacje i bony emitowane przez Skarb Państwa (bony i obligacje skarbowe) i Narodowy Bank Polski, a także banki, a w dalszej kolejności obligacje emitowane przez przedsiębiorstwa i samorządy. Fundusz może inwestować w obligacje, bony skarbowe i inne instrumenty dłużne emitowane w innych krajach, zarówno rozwiniętych jak i rozwijających się (emerging markets). W przypadku instrumentów dłużnych na poziom ryzyka będzie wpływał również okres zapadalności (czyli okres do wykupu).

r    e    k    l    a    m    a

r    e    k    l    a    m    a